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风电专案融资风险特高?德银行打脸:做24个风场没赔过钱

时间: 2019/2/19 9:26:47    分类:www.agg88.com视点    作者:admin   

台屡有离岸风电财务专家撰文,批评风电专案融资风险超高,并可能转嫁到参与融资的本国银行。今拥有10余年离岸风电专案融资经验的KfW(德国联邦政府重建复兴信贷银行)副总艾克哈德(AndrewEckhard)表示,从未听过专案融资会比企业融资更有风险。他强调,该行已参与过24个离岸风场的专案融资,没有损失过任何1块钱。

离岸风电因资本支出较大,在欧洲经常采专案融资方式筹集资金。而近日台湾屡有离岸风电财务专家撰文抨击此制度,强调将把高风险全数转嫁到台湾的融资银行。

欧洲主要离岸风电融资行、全球前10大再生能源放款行KfW副总艾克哈德(AndrewEckhard)听说此论点,惊讶表示没有任何比这个更严重的错误。艾克哈德有超过十年离岸风电专案融资经验,所经手的风场超过4GW,相当于台湾2025年5.5GW风场的7成,他直言,我从未听到专案融资会比企业融资更加有风险的说法。

他强调,事实正好相反,专案融资从各种客观指标包括违约率、债务人破产偿还率来讲,各种表现都优于企业融资,更可降低融资风险。他也说,专案融资针对1个专案,参与的10几家银行都会做各自的尽职调查,你谈论的是很多方的检视。

此外,专案融资也不会对银行有冲击,因为专案不管做得多好,银行都只有固定利率的平稳收入,所以银行一定会更审慎、更在意赔钱的风险、评估得更清楚。

他也说,因为台湾过去没有专案融资,所以台湾的银行们对此可能没有很多认识,但他认为台湾的银行其实有很好的保障。他强调,台湾的专案融资结构有3家欧洲的大型出口信贷机构担保,也有10多家国外银行参与,其中50%是由欧洲信贷机构以及KfW提供担保。

他也强调,KfW银行在欧洲以专案融资协助了24个离岸风场,但没有任何一块钱的损失。他表示,虽然不能保证未来仍有一定风险,目前我们的表现仍然非常好。他也说,也曾有些案场比原来的规划成本更高,但负担的是股权投资人、而不是银行,如果案场被出售,在专案融资中也会就优先将偿还银行,银行不会有损失。

WPD董事总经理欧贝合信(AchimBergerOlsen)则说,从我们投资人的角度来看,专案融资的规则是,银行永远才是赢家。他强调,因为有很多参与者,风险在专案融资会被谨慎且多次检视;而假如专案融资建设延宕,损失也由投资者自行承担,所以对银行来讲只有好处。

而针对离岸风电前高后低费率,外界也有声音指出开发商将前十年赚饱后,把风场卖掉。艾克哈德则反问你们害怕开发商离开,但为什么要怕?

他强调,前高后低主要是让专案融资更顺利,前高并非落在开发商口袋,很大一部分是用于偿还银行信贷;而只要案场继续营运,出售不会是问题。

而即使后低,风场出售的售价也是从现在价值及未来的现金流计算出来的,要买的人不会没看到后十年的费率;而参与融资的银行团也会确保买家有足够能力营运风场,同样要经过十多家银行的KYC调查,这也是专案融资优于企业融资的原因。

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